趨勢觀點

Fed新主席Warsh首度主持FOMC會議，市場偏鷹解讀。但因美伊和談的正面消息以及期待荷姆茲海峽開放，帶動油價回落，使通膨壓力及經濟風險減輕，支撐股市表現。

6月以來股市像坐海盜船以較大幅度來回擺盪，主要來自升息擔憂引發部分資金下車；上週美伊衝突一度升溫，川普卻又臨時取消攻擊行動，再次出現TACO現象。SpaceX上市也成資金熱點，一舉躍居全球市值第六大企業。

晶片大廠博通給出的業績展望未達分析師的高期待，加上週五公布的美國就業人數引發利率上升，進而打壓股市評價，當日費城半導體指數下跌10%。台股電子金融輪動，加權指數週漲0.8％，尚未反映美股週五修正，觀察月線約43,000點支撐與前波低點約40,000點的支撐。

因觀望PCE通膨數據發布及美伊消息反覆，股市一度震盪，但科技熱潮不減及期待美伊停火延長，標普500指數收漲1.4%。台灣加權指數盤中上沖下洗，最終仍強勢收漲5.8%。日韓表現亦亮眼，東證及KOSPI指數上漲5%~8%。

川普表示美伊戰爭可能已近尾聲，市場情緒好轉，走出利率走高壓抑股市的陰霾；上週費城半導體指數上漲5.3%，標普500指數上漲0.9%。台股震盪後再次展現韌性，加權指數上漲2.7%，守住四萬點之上及月線。南韓三星勞資雙方於20日暫達成初步薪酬協議，KOSPI指數週漲4.7%。

儘管企業財報良好，但美國拒絕伊朗停火提案，油價回升及通膨數據走高牽動公債殖利率上升，股市漲多後波動加大，全週標普500指數小漲0.1%、費城半導體指數下跌1.6%。川習會在經貿上欠缺利多；台灣加權指數週跌1.0%但櫃買指數上漲0.4%；短線受到籌碼面的影響可能加大。

科技業如AMD財報亮眼，引領美股上攻，標普500指數週漲2.3%，費城半導體指數大漲11.1%。台股呈現多元AI題材的類股輪動，加權指數與櫃買指數週漲約6%。日本黃金週結束後於週四開盤，日經225指數週漲5.4%。

美國聯準會維持利率不變、PCE通膨數據上升，但AI引領科技業樂觀發展而穩住盤勢，標普500指數週漲0.9%。台灣加權指數上週一度突破四萬點，但外資獲利了結使指數高檔震盪，週線近乎持平。

Intel及德州儀器等科技股財報優於預期，半導體類股尤為強勢，上週標普500指數上漲0.6%，費城半導體指數大漲10.0%。台灣外銷訂單強勢成長，以及金管會放寬投信基金持股比例限制，激勵台灣加權指數週漲5.8%。南韓及日本股市亦由半導體類股領軍。

受美伊和談預期，加上伊朗宣布開放荷姆茲海峽，布蘭特原油期貨回落至90美元，全球股市延續反彈。標普500指數週漲4.5%，已完全收復先前跌幅；而在科技股領漲下，費城半導體指數週漲7.5%，持續強勢。台灣加權指數週漲3.9%，中小型股更是活躍，櫃買指數上漲6.5%。