趨勢觀點

從基本面來看，AI需求仍強勁，聯準會將降息或下半年電子新品推出，有助消費回溫，台灣景氣動能有望保持穩定。

上週股市漲多整理，市場觀望聯準會主席在全球央行年會的談話；隨著Powell週五釋出鴿派言論，美股逆轉跌勢，標普500指數最終週漲0.3%。台灣加權指數在上週一創新高後，因AI類股漲多拉回及外資短期調節，週跌2.3%。

美國再度延長對中國的關稅寬限期三個月，而儘管美國生產與消費者物價指數表現分歧，但9月Fed降息機率仍高，標普500指數週漲0.9%。台灣加權指數週漲1.3%，投資信心推動融資上升。日經225指數擺脫關稅陰霾後續強，週漲3.7%。

川普宣布徵收100%半導體關稅，但已在美國設廠或有意願設廠的企業可豁免，市場樂觀以對，標普500指數週漲2.4%；台灣加權指數週漲2.5%，收在24,021點，距離2024/7/11高點24,390僅一步之遙。日本與美國關稅底定及財報優於預期，日經225指數週漲2.5%。

美國對70國公佈最新關稅稅率，此外，美國7月非農就業人數與ISM製造業指數表現不佳，引發全球股市震盪修正，台股市場則觀望尚未公布的半導體關稅。

由於穩定幣100%錨定美元或美債，未來隨著穩定幣市場規模上升，將為美國公債帶來買盤，進而穩定美債價格。

輝達H20晶片獲准輸往中國，川普擬提出AI行動計畫，迎來更大想像空間；標普500週漲0.6%續創高，費半也終於進逼前高。護國神山台積電法說報喜，台股呈現多頭排列，加權指數週漲2.8%。受晶片禁令解除激勵，香港恒生科技指數週漲5.5%。

美國宣布最新關稅稅率，儘管多數稅率超越4月初公布之原稅率，但股市反應不大，標普500指數週跌0.3%。美國對台灣的稅率尚未公布，台灣加權指數週漲0.9%。日本參議院將選舉，在野黨提出降低消費稅政策，市場擔憂財政惡化，日經225指數週跌0.6%。

美國與越南達成貿易協議、川普減稅政策確定通過，標普500指數週漲1.7%、那斯達克指數週漲1.6%，皆創新高。美國對等關稅政策倒數，全球市場觀望氣氛轉濃，台灣加權指數週跌0.1%；美國總統川普稱難以與日本達成貿易協議，日經225指數週跌0.9%。

以色列與伊朗達成停火協議，衝突降溫，加上美國白宮暗示對等關稅期限或可延長，標普500指數週漲3.4%，收復今年2月起跌幅並創新高。AI前景樂觀、外資買超台股，台灣加權指數週漲2.4%；台幣匯率於週五盤中一度升破29元。市場情緒轉佳，日經225指數週漲4.6%。