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Fed主席Warsh不想給予市場太多指引，後續政策視實際經濟數據而定。目前市場已預期至今年底可能升息一至兩碼，惟將跟著經濟與通膨變化而有所波動。

近期台股修正主要反映漲多後的評價調整與去槓桿，而非企業獲利展望反轉。隨著融資餘額下降、籌碼逐步沉澱，加上台股具備完整的AI供應鏈，待短期雜音消化後，市場焦點仍將回到企業獲利與基本面。

美伊衝突升溫、川普宣布新一輪關稅，加上Alphabet財報公布，自由現金流轉負引發市場疑慮，標普500指數週跌0.6%。週初台股一度強勢反彈，但隨後在前述利空消息下，加權指數全週漲幅收斂至2.3%，季線得而復失；南韓去槓桿賣壓略有收斂，KOSPI指數週跌1.9%。

美國大型科技公司持續調高資本支出，仍提供台股AI供應鏈未來2~3年持續供不應求之訂單來源，且產品規格持續升級、價量齊揚。

在AI時代下，更高的成長機會、更多的投資題材，也帶動更多資金挹注股市。從基本面來看的成長趨勢不變，但股市的波動度增加可能漸成常態。

中國企業推出低成本的開源模型Kimi K3，市場反應類似2025年2月的DeepSeek事件，擔憂AI投資過度，導致供應鏈股價繼續回檔，全週費城半導體指數下跌近10%。韓國股市的去槓桿效應蔓延，KOSPI指數週跌8.8%，而台積電全年營收成長上看四成但毛利率不如市場的高期待，週五台股重挫，加權指數週跌5.9%並摜破季線。

近一季融資餘額隨股市上漲增加至6000億元左右，雖造成短期波動上升，但相較於市值仍未出現明顯之風險，決定股市長期走勢主要因素，仍將會是企業基本面變化。

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美伊停火協議生變，一度推升市場避險情緒，但隨後川普表示美國仍將與伊朗繼續進行談判，帶動美股下半週回穩，標普500指數週漲1.2%，費半指數週漲2.7%。相較之下，亞洲科技股受漲多獲利了結及資金去槓桿影響而承壓，南韓KOSPI指數週跌近8%，台灣加權指數週跌3.1%。

美國聯準會會議記錄顯示，官員擔憂通膨位處高檔、漲價效應擴散且可能受AI投資熱潮影響，少數官員考慮6月升息。美軍對伊朗進行軍事打擊、財政部撤銷伊朗石油銷售許可，以回應荷姆茲海峽油輪遇襲。