全球

全球財富增值潮正在把金融業推向新核心。以「全球金融股＋金融債」雙引擎布局：在追趨勢的同時，也把風險控在可承受的範圍。

原物料價格歷經前一週重挫後初步回穩，上週市場轉向檢視科技股獲利能力，資金與類股輪動；標普500指數全週接近持平、Nasdaq則下跌1.8%。受美股表現及春節前賣壓影響，台灣加權指數週跌0.9%。市場樂觀期待日本自民黨獲得國會過半席次，日經225指數漲1.8%。

美元信心回穩帶動資金回流科技股，美股由跌轉穩；台股受外資賣超與年前退場震盪。就業轉弱使美債殖利率下滑，市場仍估年底前可再降息。AI投資疑慮引發波動，但長線趨勢與台股AI供應鏈利多不變。

2025年以來，AI類股的投資焦點，已逐漸由過往的「投入規模」轉向「投資回收」。高額資本支出能否進一步轉化為具體且可持續的營收與獲利，成為評價的關鍵。展望後市，AI仍是支撐美股多頭的重要支柱，但短期累積漲幅已高、且投資循環進入「效率與回收」驗證期的背景下，AI相關個股表現分歧料將擴大，股價對消息面與財報結果的敏感度亦將同步提升。

美國科技龍頭財報表現分歧，加上Fed主席人選即將公布，上週標普500指數收平。台股在上週四及週五皆爆出逾9,000億元大量，加權指數逼近33,000點後轉為震盪，最終週漲0.3%。金價因交易所上調保證金導致去槓桿，週五下跌近10%，但應屬短期籌碼及技術面所致。

目前AI仍樂觀發展，企業獲利加速成長，FED雖暫停降息，但至年底前仍將保持降息方向，仍支撐股市中長期的正向發展。

川普宣布與歐洲達成格陵蘭框架協議，股市也重回關注財報，美股先跌後漲，全週標普500指數微跌0.4%。台股方面，儘管上半週資金賣壓較大，但下半週回穩，加權指數週漲1.8%，首見32,000點。日本國會將提前改選，股市走勢震盪整理，日經225指數週跌0.2%。

美國經濟仍維持穩定狀態，雖然物價年增速仍漸放緩，但經濟仍穩定下Fed不急於再降息，利率期貨顯示Fed可能於2026年中才會再度降息。

川普表態希望聯準會主席候選人Kevin Hassett留任白宮經濟顧問，加上市場觀望財報公布，標普500指數週跌0.4%。台積電獲利及資本支出展望強勁，加上台美關稅定案，台灣加權指數週漲3.7%。日本首相高市早苗提出將進行國會改選，有利其推動擴張性財政支出及結構性改革，日經225指數週漲3.8%。

美國2025年12月消費者物價指數(CPI)的數據公布，強化市場對通膨向下趨勢的信心，惟美國聯準會或需通膨消退、就業市場惡化以改變當前觀望態度。