債券

從景氣基本面來觀察，2026年預估企業獲利將有雙位數增長，更是有利於全球股市維持多頭趨勢，至於台股指數短期上漲幅度雖大，但技術面並未過熱。

在降息預期增強的推動下，標普500指數於上週四一度創下歷史新高，雖後續回落，但全週仍上漲0.3%。台灣加權指數週漲1.08%，收於24,494點，距歷史高點24,570點僅一步之遙。陸股於短期漲多後回檔，滬深300指數週跌0.8%。

股市呈現區間震盪走勢，主要上漲力量來自於美國就業數據轉弱，美國聯準會(Fed)可望降息，使得股市評價維持或提升。

近期，隨著川普關稅政策逐漸明朗，以及目前通膨風險大致可控、勞動市場放緩的背景下，聯準會內部主導降息的聲音正逐漸升高，市場普遍預期降息時點已日益接近，將為股市帶來支撐。

從基本面來看，AI需求仍強勁，聯準會將降息或下半年電子新品推出，有助消費回溫，台灣景氣動能有望保持穩定。

近期台股融資餘額上升加速，增加籌碼零亂及股價波動風險，不過股市中長期仍具良性發展空間，只是在選擇投資標的上需留意評價合理性，控管投資風險。

上週股市漲多整理，市場觀望聯準會主席在全球央行年會的談話；隨著Powell週五釋出鴿派言論，美股逆轉跌勢，標普500指數最終週漲0.3%。台灣加權指數在上週一創新高後，因AI類股漲多拉回及外資短期調節，週跌2.3%。

當前美國公債殖利率水準依然處於相對高位，Fed貨幣政策方向則仍為降息，預期短天期債券是收息，以及變數較少的投資優質選擇。

美國7月CPI公布符合預期、降息預期上升，以及美國再延長對中國關稅談判三個月之寬限期，使得股市風險情緒維持穩定。

美國再度延長對中國的關稅寬限期三個月，而儘管美國生產與消費者物價指數表現分歧，但9月Fed降息機率仍高，標普500指數週漲0.9%。台灣加權指數週漲1.3%，投資信心推動融資上升。日經225指數擺脫關稅陰霾後續強，週漲3.7%。