債券

美中貿易問題一度使股市氣氛觀望，但隨後因美國CPI通膨略低於預期，以及多數企業財報表現佳，推動標普500週漲1.9%。台灣加權指數週漲0.8%，尚未跟到週五亞洲股市漲幅。高市早苗當選日本首相，日經225指數受此消息激勵，週漲3.6%。

美股企業財報多優於預期，中美衝突擴大的擔憂因川習會而獲得緩解，在通膨增速低於預期的情況下，Fed可望延續降息政策，股市震盪走揚。

中美貿易緊張稍有緩和，加上台積電上修營收及資本支出，AI展望仍樂觀；標普500指數擺脫地區性銀行信貸問題而週漲1.7%。台灣加權指數漲勢暫休息，整週收於平盤。日本自民黨與公明黨終止合作，日經225指數週跌1.1%。黃金價格受惠於避險需求而續創新高。

金融市場將持續受惠AI樂觀發展及Fed溫和降息循環，配置合適的股、債市投資部位、長期持有，仍是合適的因應策略。

根據過去經驗顯示，溫和降息環境相對最有利於股市，而Fed溫和的降息速度，同時也暗示著景氣並無衰退危機，將可望有利於股市向上。

美股原先受AMD與OpenAI合作的利多激勵，但週五因中美關係惡化、股市轉跌，標普500指數週跌2.7%；台股由電子股領漲，及尚未反映中美貿易戰影響，加權指數週漲2.0%；日本自民黨主席由高市早苗勝出，帶動寬鬆政策預期，日經225指數週漲5.1%。

隨著高漲的股價適度降溫、融資籌碼稍作清理，對股市中長期發展並非不利，而AI樂觀發展及Fed降息循環延續，對經濟及股市仍有一定支撐作用。

關稅議題消退、經濟與企業獲利上修，支持股市上漲；雖然短期漲幅較大，但多頭趨勢有望持續。建議可維持股票偏多配置，搭配債券基本部位。

最新公布的重要經濟數據如ISM指數、ADP私人企業新增就業人數表現不如預期，但反而進一步強化了Fed於10/29再降息的預期。

FOMC委員對於2026年的降息預期分岐大，因此市場對於通膨及財政赤字的預期改變，可能加大長天期公債殖利率的波動，建議逢殖利率高點適機進場。