債券

Intel及德州儀器等科技股財報優於預期，半導體類股尤為強勢，上週標普500指數上漲0.6%，費城半導體指數大漲10.0%。台灣外銷訂單強勢成長，以及金管會放寬投信基金持股比例限制，激勵台灣加權指數週漲5.8%。南韓及日本股市亦由半導體類股領軍。

美國聯準會主席被提名人Warsh強調央行獨立性，表示AI可提供降息空間，另欲有新通膨分析框架、弱化利率點陣圖重要性、縮減央行資產負債表等改革。

當前環境與2022年大不相同，預期美國通膨更像是降溫進程被暫時打斷，短期通膨升溫但不至於失控。

受美伊和談預期，加上伊朗宣布開放荷姆茲海峽，布蘭特原油期貨回落至90美元，全球股市延續反彈。標普500指數週漲4.5%，已完全收復先前跌幅；而在科技股領漲下，費城半導體指數週漲7.5%，持續強勢。台灣加權指數週漲3.9%，中小型股更是活躍，櫃買指數上漲6.5%。

AI樂觀發展繼續帶動科技及半導體股上揚，雖然台積電公布優於預期的第一季財報及樂觀展望，但股價利多出盡下跌，惟整體仍不影響中長期正向發展趨勢。

受美伊停火消息帶動，布蘭特原油價格回落至百元以下，市場投資氣氛受到提振，全球股市明顯反彈，其中標普500指數週漲3.6%，費城半導體指數週漲13.5%並率先創下歷史新高；台股在電子權值股領軍下，週漲8.7%；日經225及韓國KOSPI指數亦分別週漲7.2%、9.0%。

AI投資成長力道仍足，股市維持高檔震盪，美國經濟在消費及就業市場仍然穩定；因油價可能導致暫時性的物價上漲，對經濟之影響仍在可控範圍內。

上週美伊戰事續牽動市場情緒，儘管攻擊持續，但伊朗總統釋出停戰意願，且傳出雙方正展開為期45天的停火協議，市場預期衝突有望緩和，帶動全球股市普遍止穩。標普500指數週漲3.4%、費城半導體指數上漲5.0%。惟台股因適逢清明連假前夕，市場在戰事不確定下傾向落袋為安，台灣加權指數週跌1.6%，月線得而復失。

台股短線的波段跌幅為10.9%，修正幅度與美股主要指數相當，但維持於季線附近支撐，仍相對強勢，主要在於受惠AI趨勢，台股企業獲利持續上修所致。

過去市場對AI題材普遍給予高評價的時期已逐漸結束，如今投資人更關注的是，科技巨頭的大規模投入能否轉化為實際營收，以及企業是否掌握關鍵資源與技術。