趨勢觀點

2026年的總體經濟已逐漸擺脫2025年關稅風險、政府關門的雜音，從走鋼索的軟著陸經濟，轉換到溫溫的「金髮女孩經濟」（Goldilocks Economy），預期整體經濟將可望呈現溫和成長。

美國2025年12月消費者物價指數(CPI)的數據公布，強化市場對通膨向下趨勢的信心，惟美國聯準會或需通膨消退、就業市場惡化以改變當前觀望態度。

川普在位的四年，會如何讓美國再次偉大？地緣政治是風險、也是機會，2026年建議關注原物料，但仍需留意其價格波動較大的特性。

經濟維持溫和成長，通膨增速可望漸降，並在就業市場軟中帶穩下，FED可望維持降息循環，並有利企業獲利成長，以及股市維持多頭趨勢。

在AI樂觀發展帶動之下，企業獲利呈現較快速的成長，除了AI相關的公司股價可望繼續走強之外，未來觀察類股或個股漲升的層面是否擴大，讓股市K型化的發展可以稍作扭轉。

隨著川普關稅政策的影響逐步淡化，加上美國經濟 K 型分化趨勢更趨明確，在 AI 資本支出與高端消費的強勁支撐下，仍將為市場提供動能；同時，聯準會預期維持謹慎降息步伐，整體而言，2026 年股市展望仍偏正向。

受惠於AI樂觀發展，美國聯準會(FED)降息循環延續，2026年預估美股企業獲利可望成長10% ~ 15%，台股企業獲利成長率則有機會超過兩成，支撐股市向上趨勢及合理評價。

股市風險情緒轉穩並延續上揚走勢，指數也重回歷史新高水準。尤其AI具實質需求及業績支撐，帶動股市信心回復。

關稅對物價影響溫和，美國聯準會降息以因應勞動市場降溫風險，AI持續帶動企業獲利成長及股市向上趨勢，AI泡沫仍言之過早。

AI應用仍處發展初期，未來將會貢獻主要大型科技公司企業獲利成長趨勢仍未改變，美股及台股相關公司及供應鏈，仍為受惠最大的主要市場。