趨勢觀點

當前環境與2022年大不相同，預期美國通膨更像是降溫進程被暫時打斷，短期通膨升溫但不至於失控。

AI樂觀發展繼續帶動科技及半導體股上揚，雖然台積電公布優於預期的第一季財報及樂觀展望，但股價利多出盡下跌，惟整體仍不影響中長期正向發展趨勢。

AI投資成長力道仍足，股市維持高檔震盪，美國經濟在消費及就業市場仍然穩定；因油價可能導致暫時性的物價上漲，對經濟之影響仍在可控範圍內。

AI發展由訓練進入推論階段，貢獻企業獲利成長動能強勁、台股維持合理評價，短期雖有震盪但長多趨勢不變。

台股短線的波段跌幅為10.9%，修正幅度與美股主要指數相當，但維持於季線附近支撐，仍相對強勢，主要在於受惠AI趨勢，台股企業獲利持續上修所致。

過去市場對AI題材普遍給予高評價的時期已逐漸結束，如今投資人更關注的是，科技巨頭的大規模投入能否轉化為實際營收，以及企業是否掌握關鍵資源與技術。

美伊衝突推升油價，但目前原油庫存充足、IEA釋出原油儲備，且在雙方軍力懸殊與美國民意壓力下，戰事應不致長期化，則中長期通膨仍受控。

雖然股市仍因美伊戰爭延續而震盪修正，但預期AI算力需求將仍呈倍速成長，亦將持續帶動科技業及整體企業獲利成長之動能，選股仍是在股市中獲利的重要因素。

AI發展由訓練進入推論階段，貢獻企業獲利成長動能強勁、台股維持合理評價，短期雖有震盪但長多趨勢不變。

中東情勢造成不確定性，以及物價降幅低於預期，使美股未受激勵。不過FED成員預測，年底前FED仍可能降息1~2碼，但同時也上修了經濟及通膨成長預測。