美國關稅政策影響降低或Fed再降息，股市將重拾信心

川普關稅政策引來各國報復措施，信心續受影響，但週五逢低買盤進場

上週股市仍在川普關稅政策影響的擔憂下延續修正走勢，美國對鋼、鋁進口產品課徵25%關稅於3/12如期實施，加拿大、歐盟與中國大陸紛紛祭出報復性措施，歐盟表示在4月中前會提出對美關稅因應報復政策，加拿大則對298億加元貨品對美課徵25%關稅，週四川普則又揚言將對歐盟葡萄酒等課徵200%關稅。

關稅政策影響擴大，包括各國與美國間的衝突，以及可能弱化美國及全球經濟表現的影響，持續影響股市信心。川普上週一表示不排除美國經濟衰退可能，但週二又表示不認為會經濟衰退，亦讓美股波動加大。

不過，週五未再有進一步的關稅行動，加上參議院民主黨可望支持共和黨所提的撥款法案，美國政府關門風險降低，且近期美股S&P500指數已修正10%，以及本週輝達將開GTC(GPU Technology Conference)大會，吸引逢低進場買盤，美股出現2%以上的反彈幅度。(個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

美國通膨及經濟數據仍然對股市有所支撐

前兩週部分受關稅政策不利影響的經濟數據並未近一步擴散，雖然3月密西根大學消費信心指數再下滑，但二月就業市場職缺人數上升、週初請失業救濟金人數22萬人皆優於預期，美國2月消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)分別月增0.2%及持平，皆較預期為低，2月CPI及核心CPI（扣除食物及能源）年增率分別降至2.8%(前值3.0%)及3.1%(前值3.3%)。

美國通膨增速重回緩降趨勢，而經濟放緩但並未失速，提供Fed未來降息空間。目前利率期貨顯示對Fed於6/18再降息之機率達77%，若Fed重現降息意願，股市亦可望重拾信心。

在持續的關稅政策干擾之下，美股道瓊、S&P500、Nasdaq、費城半導體指數一週(2025/3/10~3/14)分別下跌3.1%、2.3%、2.4%、0.7%，台股一週下跌2.7%以21968點收盤，仍暫跌破年線22259點；美國10年期公債殖利率一週小降1個bps至4.31%，油價(WTI)一週小漲0.2%。

台股指數、年線走勢、與有效跌破年線因素

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