2024年金融市場投資展望，上半年股債雙漲的可能性較高

【可能情境】

基本假設：

美國通膨增速持續走低、Fed在2024年第二季左右開始預防性降息、經濟可望軟著陸。

股債表現：

企業獲利成長動能提升（基期低、補庫存、科技業進入向上週期），股市至少在上半年有走高空間；美國十年期公債殖利率趨勢性下滑，可能至3.0~3.5%，支撐債市表現。

投資建議：

股債雙漲的可能性較高，資產配置建議股債並重；股市首選經濟具有韌性的美股，以及受惠於科技產業進入擴張循環的台股；債市著重配置在信用風險低的投資等級債。

回顧今(2023)年，全球通膨持續降溫、美國經濟成長超乎預期、AI科技熱潮，推動股市走高。今年以來至11月底，MSCI世界指數上漲14.53%、標普500指數上漲19.45%、台灣加權指數上漲22.57%。

而在債券市場方面，則因為市場擔憂利率Higher for Longer而呈現震盪走勢，直到11月間美國聯準會(Fed)官員陸續轉鴿，更加確認升息循環結束，美國公債殖利率才開始回落，並帶動債券市場逐步走多。

隨著通膨持續走低，主要央行相繼暫停升息，市場預期Fed有望於2024年第二季左右(3月或5月)開始預防性降息，經濟軟著陸機率高，而上半年企業獲利有望較明顯改善。

綜合上述，預期至少在2024上半年，股債雙漲的機率較高，資產配置建議股債並重；股市首選經濟具有韌性的美股，以及受惠於科技產業進入擴張循環的台股；債市著重配置在信用風險低的投資等級債。

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2024年金融市場投資展望

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