新趨勢及景氣循環帶動，2025股市仍然可期
觀察2025年川普政策變數等波動來源，其實也是投資機會，只要企業持續創新、Fed政策調控得宜，在新趨勢及景氣循環帶動下，股市仍將充滿機會。
2024年末及2025年初過渡期間，股市呈現震盪整理表現，主要原因包括：
而上週公布的美國週初請失業救濟金人數21.1萬人、12月ISM製造業指數彈升至49.2的9個月以來高點，皆優於預期，美國經濟前景仍不看淡，但亦使得美債殖利率維持於彈升後的較高水準。
總計一週(2024/12/30~2025/1/3)美股道瓊、S&P500、Nasdaq指數下跌0.6%、0.5%、0.5%，費城半導體指數上漲0.8%，台股一週下跌1.6%以22908點收盤。美國10年期公債殖利率一週小跌2個基本點(bps)至4.6%。油價(WTI)則一週上漲4.8%。
雖然在2025年歐美央行尚處降息循環、美國經濟持續擴張及企業獲利成長、AI趨勢蓬勃發展等因素，仍有利美股及台股多頭趨勢，但觀察以下因素發展，是否成為股市波動風險來源或投資機會，並做為投資決策調整依據：
2025年股市可能波動因素來源及觀察重點
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| 主要因素 | 觀察重點 | |
|---|---|---|
| 一.全球經濟穩定性 | 歐洲及中國大陸需求不佳，美國經濟動能延續。 | 美國經濟維持擴張，股市可望維持多頭。 |
| 二.Fed降息速度 | 美國經濟強於預期，川普政策對通膨影響不確定性。 | 經濟維持成長、帶動企業獲利成長動能，則僅影響漲速而非趨勢。 |
| 三.川普政策實行 | 1.降稅、鬆監管有利經濟。 2.高關稅不利全球經濟。 | 關注對通膨影響，及高關稅政策實行是否造成全球經濟滑落。 |
| 四.AI發展速度 | 大型科技公司軍備競賽後，是否延伸至其他企業端應用。 | 新AI軟體應用是否持續展開。 |
| 五.消費及工業需求 | 1.高利率及美國以外需求不振，限制非AI需求。 2.AI需求是否延伸至此領域。 | 庫存已低，若川普政策及央行應對政策效果出現，補庫存需求仍可期。 |
總括而言，上述可能的波動來源，是風險亦是機會，只要企業持續創新、Fed政策調控得宜，在新趨勢及景氣循環的帶動下，股市仍將充滿機會。
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