趨勢觀點

2026年上半年，受企業獲利優於預期及AI投資循環延續支撐，全球股市普遍維持正向表現。展望下半年，隨著AI應用逐步走向推論端，企業基本面仍具支撐。

上週傳出韓國政府擬調控金融市場交易熱度，加上Google的AI研發人才流失、Apple突然調漲產品價格，市場對於消息面的反應放大，標普500指數週跌2.0%、費城半導體指數週跌7.9%。台灣加權指數週跌4.1%，失守月線；韓股於週內兩度觸發熔斷，單週下跌7.1%。

雖然近期對於FED升息預期上升，但因油價已自高檔回落近三成，美伊戰爭對通膨及經濟風險已降低，故長期通膨壓力可望控制下，對於FED是否於9月即開始再展開連續升息循環仍言之過早。

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Warsh上任後釋出政策意向是先控制通膨，政策立場較市場原先市場預期鷹派，而利率期貨則反應最新點陣圖預測，將FED可能升息時間提前至9月。

Fed新主席Warsh首度主持FOMC會議，市場偏鷹解讀。但因美伊和談的正面消息以及期待荷姆茲海峽開放，帶動油價回落，使通膨壓力及經濟風險減輕，支撐股市表現。

2026/6/17聯準會召開FOMC會議，由新任主席華許(Kevin Warsh)首度主持。本次淡化了對於未來的經濟與利率描述，但這也符合市場原先的猜測。在華許首秀之後，市場表現再度回歸到基本面。

6月以來股市像坐海盜船以較大幅度來回擺盪，主要來自升息擔憂引發部分資金下車；上週美伊衝突一度升溫，川普卻又臨時取消攻擊行動，再次出現TACO現象。SpaceX上市也成資金熱點，一舉躍居全球市值第六大企業。

在AI的樂觀發展，美伊戰爭及對油價影響不致轉為長期化的預期下，持續性的高企業獲利成長，仍將在各種利空下支撐股市，使股市長多趨勢維繫。

如果這場AI革命是場馬拉松，我們大概才跑了前幾分鐘。現在的AI主要還集中在基礎設施建設的階段，算力擴張、伺服器建置、電力與散熱配套，但真正改變各個產業運作方式的應用端，才正要開始落地。