趨勢觀點

Anthropic發布IPO計畫雖然支持市場信心，但Google的自由現金流轉負擴大及傳統業務成長放緩，以及Intel因PC終端需求衰退導致股價重挫，使費城半導體指數週五大跌7%、全週跌0.8%。台灣加權指數週跌1.8%來到45,211點，稍跌破半年線，觀察技術面支撐。

只要美伊戰爭出現轉機，延伸的股市不利因素將可多數減輕或消失，股市可望再反應基本面正向發展，而企業獲利持續因AI發展產生的高成長趨勢，仍將是股市下檔支撐基石所在。

從產業趨勢來看，AI需求仍在成長，但投資人更關注資本投入能否轉化成實質獲利，因此需搭配個別企業的競爭力、財務體質，以及後續受惠AI發展的程度來選股。

為避免投資人「捉龜走鱉」，建議投資人掌握「低買、高賣、長期複利」三大投資原則，或者透過「金複合(母子基金)投資法」布局，用基金養基金展開循環投資，駕馭台股這波史詩級震盪。

儘管SpaceX及Meta營收亮眼，但持續擴大的資本支出仍需大量現金需求支應，令市場產生疑慮，上週費半指數跌3.2%，回測今年7月低點，以2027年預估EPS推算的本益比回落至約20倍。上週四台灣加權指數隨亞洲股市走低，回測季線，週跌2.3%；產業消息則是正向，輝達GTC大會發表新一代Vera Rubin平台量產，並深化與台廠合作。

AI造成的企業獲利大幅度成長及財報優於預期，然而美伊情勢反覆造成的風險情緒惡化，導致股價震盪，甚至出現修正。

油價並未造成持續性的通膨壓力，只是現階段通膨水準仍高於2%的目標，研判FED貨幣政策是採取預防性升息，而非開啟連續升息循環。

美國9月CPI物價高於預期，高利率引發市場擔憂高融資AI企業的財務情形，上週費半指數跌11.4%，標普500跌1.9%。中國記憶體廠商宣布技術突破，韓國股市嚇到出現今年第十次熔斷，KOSPI跌14.5%。台灣加權指數跌4.5%、櫃買跌6.2%，外資出脫，台幣匯率盤中貶破32.5。

美伊戰事並未達成任何有利結果，未來若達成協議，或原油供應朝正常化發展，油價若進一步下跌終將帶動美債殖利率下滑，並有助降低FED升息預期。

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