趨勢觀點

美伊戰爭談判消息反覆，國際油價於百元高位震盪，全球股市延續下行趨勢，標普500指數週跌2.1%，高點以來下跌約9%。台灣加權指數週跌1.3%收在33,112點，觀察季線支撐。

雖然股市仍因美伊戰爭延續而震盪修正，但預期AI算力需求將仍呈倍速成長，亦將持續帶動科技業及整體企業獲利成長之動能，選股仍是在股市中獲利的重要因素。

AI發展由訓練進入推論階段，貢獻企業獲利成長動能強勁、台股維持合理評價，短期雖有震盪但長多趨勢不變。

伊朗頻繁打擊中東周邊國家的能源設施，原油價格於百元附近震盪，美歐日央行利率按兵不動，採觀望態度。因戰事未解，上週股市回落，標普500指數週跌1.9%。受惠輝達GTC大會帶動AI供應鏈，台灣加權指數週漲0.4%，中小型股表現更佳。韓國KOSPI指數反彈5.4%。

中東情勢造成不確定性，以及物價降幅低於預期，使美股未受激勵。不過FED成員預測，年底前FED仍可能降息1~2碼，但同時也上修了經濟及通膨成長預測。

細究Fed對於通膨及利率前景的預期，短期通膨上升但長期通膨穩定，委員們的整體態度不至於變得鷹派。本波債市殖利率反彈後，或可視為再次進場投資優質債券的時機。

伊朗進行軍事反擊，荷姆茲海峽航運仍受阻；布蘭特原油價格升破每桶100美元，國際能源署批准釋出原油儲備，以緩解供應衝擊；標普500指數週跌1.6%、美元指數升破100。中東局勢緊張使全球股市承壓，日經225指數週跌3.2%；台灣加權指數週跌0.6%，在亞洲國家中相對具韌性。

美國總統Trump威嚇伊朗不得於海峽布雷，正向中東派增軍力並對伊朗石油出口樞紐加重打擊；伊朗新任最高領袖稱揚言復仇、繼續封鎖荷姆茲海峽。

地緣政治衝突事件對金融市場多為短期影響，短期金融市場波動度將會顯著放大，但並不至於逆轉當下金融市場趨勢。

美國2月非農就業人數意外滑落，疊加美伊局勢僵持不下，標普500指數週跌2.0%。由於亞洲國家多為能源進口國，油價上漲引發市場對經濟前景的擔憂，加上先前股市漲幅較大，上週台灣加權指數跌5.1%、日經225指數跌5.5%、韓國KOSPI指數跌10.6%。