AI趨勢及企業獲利展望主導股市表現

上週(2024/1/22~1/26)雖然因優於預期的經濟數據對美國聯準會(Fed)三月降息預期機率繼續降至低於五成水準(48%)，美國公債殖利率前週彈升後維持於區間波動，但反應企業獲利展望良好，AI趨勢亦繼續帶動相關科技股的樂觀展望及反應於財報之上，使得美股及台股繼續前週漲勢創下波段高點。

而歐洲央行的偏鴿派態度，加上中國大陸央行實行降準及其他刺激經濟措施出現，陸股止跌反彈亦對全球股市穩定及漲勢有所助益。

總計上週美股道瓊、S&P500、Nasdaq、分別上漲0.7%、1.1%、0.9%，費城半導體指數則因週五受Intel展望不如預期股價大跌12%拖累，週內再創新高後、週五下跌2.9%，使漲勢受阻，一週下跌0.8%；台股一週上漲1.8%，美國10年期公債殖利率一週上升1.5bps至4.14%，油價則一週上漲6.3%。(以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。)

過去兩週股市表現，與過去2年主要由公債殖利率變化所主導之股市趨勢有所不同。雖然優於預期的美國1月採購經理人指數(PMI)及第四季GDP成長率優於預期，加上Fed官員企圖降低市場對於今年3月降息預期，亦使得Fed於3月降息機率再降至五成左右，公債殖利率亦反彈或持平，但並未如過去使得評價及股市下跌，股市轉為反應AI趨勢及樂觀的企業獲利展望，股市延續前週漲勢，美股續創歷史新高、台股則續創波段高點。

2024年將同時受惠Fed將開始降息循環及企業獲利成長提升之雙動能趨勢。美國經濟數據優於預期代表著經濟將持續溫和擴張、企業獲利成長動能好轉趨勢可望延續，而通膨增速持續受控、漸進下滑(美國12月核心PCE通膨年增率續由11月的3.2%降至2.9%)，亦確保Fed在第二季左右降息循環可能開始之態勢不變(Fed於5月降息機率則仍高達近九成)。短期公債殖利率反彈，部分因素亦反應經濟動能可能好轉及市場風險情緒好轉，降低公債之避險需求所致。

除了前週台積電因AI趨勢及半導體新的擴張循環再起，給出了2024年業績成長20%以上的樂觀展望，扭轉了股市整理趨勢之外，上週先進半導體設備商ASML亦公布了優於預期的業績及展望，IBM亦表示受惠AI趨勢股價大漲，而此波主導AI趨勢的美國科技業龍頭微軟(Microsoft)上週市值亦突破3兆美元，並取代Apple成為全球市值最大之企業。(以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。)

AI趨勢提供了科技業新的長期成長動能及擴張循環。而台灣科技業在此波AI趨勢下亦在供應鏈扮演了重要角色，不論是AI晶片及軟硬體之供應鏈相關公司皆已實質受惠，並提供了未來幾年的業績成長動能。

不過，上週Tesla因中國競爭壓力展望不如預期，股價亦因此重挫，電動車及汽車電子供應鏈表現則相對遜色。2024年因Fed將開始降息循環、AI趨勢及企業獲利成長動能加速有利股市表現，不過仍需慎選投資標的，依長期產業發展趨勢及企業競爭力為主要選擇標的依據，或以ETF、指數基金、共同基金參與主要受惠股市。(以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。)

我要母子基金循環投資

網路新增金複合，精選基金立享0

我還不是復華客戶

立即開戶，再拿網路紅利