葉芷娟（擁有證券分析師執照的網路財經節目主持人）
存退休金起步走！基金標的怎麼選？
相信大家已經聽過許多母子基金投資法為什麼適合存退休金的原因，不過，動念想執行後，第一個遇上的問題就是：母基金怎麼選才效率高？子基金選誰才夠衝？
母子基金投資法的核心概念是：母基金走勢要長期趨勢穩健向上且波動不能太大。因此，股票、債券都有的「平衡型基金」是我心目中母雞首選，當景氣不好的時候，持股比例最低可能降到10%，經濟處在成長階段時，持股也能一舉拉升到90%。
以國內基金業界首創母子基金投資法的復華投信為例，該公司旗下的平衡型基金便有6檔之多，包括為投資台灣股票的國內平衡型基金和投資海外的全球或區域平衡型基金。
要判斷一檔基金夠不夠穩，我會看的指標是「標準差」，簡單來說就是這檔基金的「穩定度」，數字越小越好，因為表示波動越低。我把復華旗下的平衡型基金國內和跨國挑3檔出來，其中「復華全球平衡型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」近10年標準差最低，代表波動最低。然而除了要波動度相對較低，投資理財我們當然希望賺錢，所以報酬率也會一併考慮。如此一來會發現，台股平衡型基金整體績效表現比海外跨國市場來得都好。
這就是為什麼專家們常說，不要小看我們身處的台灣，光是台股還原權息後，過去10年累積報酬率就有237%，等於年化報酬有12.9%，具有高報酬特性，而且從1983年以來從來沒有連續2年負報酬。主動選股操作的台股基金，有機會創造更高報酬，但波動度也較大，而納入債券比例的台股平衡型基金，因此更適合個性較穩健、沒時間看盤的人。
綜合以上想法，我會建議，首次參與金複合投資法時，母基金可以先選擇波動度相對較低，以全球平衡型基金為主，第二筆以上時，可考慮還帶績效的復華傳家二號平衡型基金，而且能忍受短期波動，至少要經歷完整景氣循環的長期投資。
資料來源：復華投信官網、基富通網站。統計時間：2022/5/31
資料來源：Lipper，復華投信整理，2022/5/31。單位：%
對於穩健型投資人來說，母基金任務是不能大起大落，那麼負責衝績效的子基金又該怎麼選呢？要衝績效就是要夠活潑，這樣在行情好的時候才能創造出好的報酬。所以子基金我更在乎「Beta值」。它跟標準差一樣是衡量波動的指標，Beta值越大代表波動性越大，也代表越活潑。Beta=1就代表大盤指數漲跌多少，基金就漲跌多少；Beta=1.5表示大盤漲1%基金可以漲1.5%，不過這也表示下跌時也會跌更多；Beta=0.9就表示大盤漲1%基金只會漲0.9%。而Beta值通常會跟報酬率搭配著一起看，如果Beta值接近1而報酬率又跟大盤指數差不多，那就別買基金了，做現在很夯的ETF指數投資就好了。
所以綜合以上條件，我一樣把復華投信旗下股票型基金分為台股和跨國股市，台股部分「復華中小精選基金」，以找尋國內趨勢向上的中小型股為選股邏輯，近5年1.33的Beta值活潑度夠，近5年累計報酬率交出148%成績單也很不簡單，是子基金的好候選人。
海外市場部分，又分為投資全球與投資亞太區，其中「復華全球大趨勢基金」，主要著重於投資全球氣候變遷、高股息、成長股等趨勢。而「復華全球物聯網科技基金」則是著重物聯網和科技創新機會，更偏重科技產業。
若看好擁有人口紅利優勢，我們所處的亞太地區，「復華亞太成長基金」和「復華亞太神龍科技基金」都可關注，其中復華亞太成長掌握亞太區出口代工、內需消費、原物料成長潛力。而復華亞太神龍科技基金首重亞太區科技產業趨勢，以成長股為主。而復華亞太神龍科技基金拿到晨星4星評等，因此會是我優先關注的標的。
資料來源：復華投信、鉅亨買基金、基富通。統計時間：2022/5/31
資料來源：Lipper，復華投信整理，2022/5/31。單位：%
在有了母基金和子基金候選名單之後，復華投信網站也有試算功能，我以母基金復華傳家二號基金，子基金復華中小精選基金和復華全球大趨勢基金來模擬試算，近3年台股大盤指數上漲約58%，投資組合累積報酬率約為68.8%。
試算報酬率
雖說過去績效不代表未來，但不知怎麼搭配時，建議大家可以利用網站稍微試算看看。最後，小叮嚀提醒大家：投資「金複合投資法」最少要放6到10年，畢竟完整經歷多空景氣循環，並累積相當的報酬率之後，再來啟動「月月領」機制，才合乎金複合母子基金投資法最原始設計的初衷喔！
以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
