美國民主黨拿下國會多數，會影響AI發展嗎？

美國期中選舉由民主黨勝出，引發市場對AI資料中心建置時程的憂慮，導致硬體供應鏈股價下挫。從需求面來看，AI算力需求仍高速成長，惟短期內觀望政策不確定性及對供應鏈訂單的影響。台灣加權指數波段跌幅已約16%，並跌破半年線，近日主要觀察融資清洗情形。整體而言，AI發展若受政策影響，應只是稍有延遲，長期成長趨勢仍佳。

2026/11/3美國期中選舉由民主黨取得參眾兩院過半席次，並在德州等重要資料中心建置州的州長選舉勝出。市場擔憂政策監管轉趨嚴格，新的資料中心建置可能因為面臨環境審查或需保障水電資源而受限，進而影響AI企業資本支出計畫與供應鏈訂單。

在硬體供應鏈方面，既有訂單仍支撐短期獲利，但需觀察後續資料中心擴建速度，以及是否影響到GPU、AI伺服器及電力設備等產業的中長期訂單成長，此也是導致期中選舉後台灣股市續挫、加權指數跌破半年線後仍下探的主因。

但在大型CSP業者方面，因已掌握一定規模的基礎建設與算力資源，而在AI算力需求持續強勁的情況下，既有算力的稀缺性與價值提升。此外，基礎建設的短期遞延，也可能改善營運自由現金流的壓力，先前獲得打壓的評價可能獲得改善。

而在AI發展的大趨勢上，市場也逐漸重視應用端的拓展與實際效應，因此具備高技術與商業化變現能力的企業值得關注，例如軟體，以及生技醫療產業因為透過AI輔助藥物研發、優化臨床試驗設計及提升研發效率，創造長期成長機會。

整體而言，本次期中選舉結果可能使AI基礎建設的期間拉長，但終端需求並未改變，因此長期成長趨勢仍在。惟短期內AI硬體供應鏈股價震盪，但也可轉向關注具備既有算力優勢的大型CSP，以及能將AI技術轉化為實質獲利的應用型企業。

台股方面，從基本面來看，既有訂單能見度仍在，EPS有望挑戰新高，但新政策方向及AI基礎建設時程的不確定性，將使評價面受到壓抑，以及觀望2028年的獲利展望，市場對於未來獲利的觀察期間可能為一至二季。

台股經過連日重挫後，原本預期年底前加權指數突破五萬點的機會可能受限，但下檔修正空間亦應已相對有限。對比加權指數在今年6/22~7/30修正期間，跌到半年線止穩，累積下跌16.3%、融資維持率降至154%；本次則是跌破半年線，從2026/10/6的高點49,822跌至11/5的41,574點，跌幅也已是16.6%。

主要還是觀察融資籌碼能否有效去化。10月份集中市場融資餘額高點約6,500億元，截至11/4降至接近6,000億元，減幅約9%，若對比指數跌幅，約當要再減少500億元；而融資維持率為167%，觀察能否降至150%以下。在市場消化恐慌情緒及籌碼清洗後，將回歸基本面成長的表現。 
以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。

我要母子基金循環投資

網路新增金複合，精選基金立享0

我還不是復華客戶

立即開戶，再拿網路紅利