REITs搭上降息順風車，當房東追求①獲利成長、②評價提升機會

什麼是REITs？

不動產投資信託（REITs, Real Estate Investment Trusts）是一種讓投資人用小錢也能投資不動產的金融工具，它投資物流、旅館、購物中心等各種商業地產，主要獲利來源為『租金收入』，所以投資REITs就好比當『房東』。

REITs如同股票般在金融市場交易，但其租金收入等收益會配發出來，所以也有股息的特性，股價對利率走勢較為敏感，意味著投資REITs除了能夠追求股息收益，也可在降息趨勢下追求股價成長性的機會。

 

搭上降息順風車

美國聯準會在今年9月開啟降息循環；過去兩年受利率上升衝擊、股價表現落後的REITs，有望在經濟軟著陸情境與降息環境中，迎來股價成長動能。

多元配置新選擇

過去經驗，利率下行時期有助REITs表現，且考慮到其他類股漲多後，分散配置的需求並尋求補漲的機會，REITs成為在科技成長股與債券之外的絕佳選擇。

主動操作，當靈活聰明的『房東』

布局REITs相關基金，主動篩選長期營運成長性佳的數據中心、醫療REITs等資產類型，並關注降息後基本面改善的逢低布局機會。

美國聯準會(Fed)已開啟降息大門，現在除了債券或美股、台股、科技股為投資重點，不動產投資信託（REITs, Real Estate Investment Trusts）也搭上降息順風車，成為許多人追求基本面與評價面雙重助攻機會的好幫手。

展望Fed未來可望維持降息步伐，過去受壓抑的不動產行業景氣有望好轉，而且在經濟應無大幅衰退疑慮的情況下，有助於REITs獲利成長。

此外，當市場利率下行時期，因未來租金收入的折現價值提升，加上景氣軟著陸的情境，REITs在基本面與評價面的雙重助攻機會下，可望有亮眼表現。

整體而言，REITs兼具長期成長性與基本面改善的逢低布局機會，以下為復華投信投研團隊在主動操作上的近期投資想法：

全球配置

依各國景氣與貨幣政策評估投資機會與風險；目前以市場較大且題材多元的美國為主，搭配進入降息週期或不動產景氣有望好轉的歐洲等國家。

成長動能

核心配置首選長期成長性較佳的REITs，例如受惠於高齡化社會的醫療機構/養老中心，以及AI科技發展使需求大增的數據中心等。

逢低布局

先前受高利率壓抑的住宅與商辦景氣有望好轉，以及物流的供需情況改善，亦為目前基金增加關注的逢低布局題材。