2025-06-16

中東衝突牽動短期油價，金價因避險需求再轉強

美國與中國達成貿易協議框架，且川普與美國財政部長表示對於有善意的國家可能延長關稅談判期限；但週五以色列攻擊伊朗，中東地緣風險升溫使美股轉跌，標普500指數週跌0.4%。上週台灣加權指數在AI及金融權值股領漲下，週漲1.9%。日經225指數週漲0.3%。

【焦點事件】

以色列於6月13日空襲伊朗，伊朗揚言可能封鎖作為原油運輸樞紐的荷姆茲海峽。中東地區衝突升溫，帶動油金齊漲，布蘭特原油單週上漲12%來到每桶74美元，黃金價格上漲至每盎司3,431美元接近今年高點。

目前衝突僅止於兩國之間，多方也呼籲雙方克制；對金融市場的情緒影響或許有限，而對通膨的影響尚需考量油價上漲的持續性以及需求面，目前看來不足以影響聯準會降息預期。面對市場波動，建議以多元配置應對。

【上週市場回顧】

以色列空襲伊朗核設施與軍事地，澆熄美股漲勢

美國5月CPI數據低於預期及就業數據降溫，美國10年期公債殖利率週降11bps至4.40%。

股票市場
1 美歐：通膨數據降溫，但地緣政治衝突拖累市場情緒，股市表現-3.2%~+1.5%
2 台灣：5月出口創歷史新高，市場情緒樂觀推升台股，台股週漲1.90%
3 陸港：美中達成日內瓦協議實施框架，中國5月CPI月減0.2%，上證週跌0.25%
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，印尼股市週漲0.7%表現最佳
5 產業：類股漲跌互見，能源類股週漲5.1%表現最佳

債券市場
1公債：美國通膨數據低於預期，十年期公債殖利率下滑11bps至4.40%
2 非投資等級債：美國非投資等級債指數小漲0.15%，油價上漲使能源產業表現較佳
3 新興債：中東衝突目前影響有限，上週新興市場美元主權債指數上漲0.50%