2022-08-25
美國公債殖利率回升至3%，布局契機浮現
短期內聯準會語調維持鷹派，是為了控制通膨預期，但從多項數據來看，對於景氣衰退的憂慮仍高過通膨。
根據花旗統計，當美國2年期與10年期殖利率曲線出現倒掛後，未來一年10年期公債殖利率大多呈現下行趨勢，也就是迎來多頭行情。
■ 短期內聯準會語調維持鷹派，也是為了控制通膨預期，但從多項數據來看，對於景氣衰退的憂慮仍高過通膨。最重要的就是就業市場，雖然失業率仍在低檔，但職缺數下降、初領失業救濟金人數上升，且扣除身兼多職的重複計算現象後，就業人數已見下滑。
■ 目前美國2年期公債殖利率高於10年期，反映聯準會快速升息但經濟前景轉弱；根據花旗統計，當美國2年期與10年期殖利率曲線出現倒掛時，平均而言9.2個月後出現降息，最長一次則是19.3個月。此外，利率倒掛後，未來一年10年期公債殖利率大多呈現下行趨勢，也就是迎來多頭行情。
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