新興債市持續反映利空，惟利差顯示評價面偏多

■ 雖然Fed升息、烏俄衝突等多項負面消息充斥，且市場預期新興國家基本面從強勁復甦轉為中性，但由於市場持續反映利空，新興市場信用利差已來到+2倍標準差，顯示評價面偏多。

■ 通常面臨資金大幅流出時，都是債券指數的底部訊號，故可從資金流觀察新興債市是否已過度反應，而最新統計新興債市共同基金在7月中下旬仍延續4月中以來的淨流出情況，後市仍有待觀察。

■ 市場擔憂景氣衰退，油價呈現下跌走勢，美債殖利率長短天期持續倒掛，各國新興本地債走勢不一；IMF因通膨升溫、全球升息潮、中國經濟減速及擴大制裁俄羅斯，告將第三度下修全球經濟成長。