全球股市走出關稅衝擊，回歸基本面正軌
美國總統川普極端的關稅政策風險已漸消退，地緣政治衝突的影響亦有限，加上AI發展、企業獲利成長、Fed可望降息，均支持股市維持多頭趨勢。
美國襲擊伊朗，短期留意市場情緒波動美國與以色列於2/28聯合對伊朗發動軍事行動，伊朗國家媒體證實最高領袖哈米尼及多位高層官員已身亡，本次攻擊也凸顯美國現代化軍事行動的精準且迅速。
短期受地緣風險影響，油價已迅速上升至接近過去一年高點，股市亦將受風險情緒影響而震盪，但因伊朗最高領袖已在襲擊中身亡，預期戰事不會延續太久。後續關注荷姆茲海峽是否遭到封鎖，及其對油價及通膨的影響，若上述情況未發生，對股市應無中長期影響。
AI樂觀發展，大型科技廠競逐商機，持續大舉投資在近期Google因大型語言模型市占率上升，以及自研晶片外售商機，再加上股價評價亦仍合理，成為大型科技AI股領頭羊。
不過，Nvidia持續布局未來AI各領域應用，除了新AI晶片持續發展、效能將進一步提升外，亦與不同產業公司合作開發AI應用平台，並延伸至機器人等領域之通用晶片發展，在AI仍處發展初期，應用層面將不斷擴大之下，Nvidia及Google等各大科技廠，持續在不同領域投資發展下，皆仍有發揮空間及舞台。上週Meta亦宣布縮減元宇宙之投資，持續將資源更集中至AI領域發展。
個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。
2026年企業獲利成長及股市仍樂觀發展美伊衝突使荷姆茲海峽幾近停擺，導致原油價格短期大漲，但評估地緣政治衝突事件對金融市場多為短期影響，台股則是受惠AI發展、規格提升趨勢延續，相關供應鏈缺貨漲價、獲利成長大幅跳升，市場預期台股2026年獲利成長率達33.1%，推估台股評價仍合理，支撐多頭趨勢不變。
2026至2027年MSCI全球股市指數及各主要國家企業獲利成長及預估本益比
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以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。資料來源：IBES Thomson Reuters，Bloomberg，2026/3/13。
基金資產配置將視當時投資環境調整。類股/個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。以上資料來源：復華投信整理，2025/11。
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