美國經濟保持韌性,衰退擔憂降低
市場靜待美國關稅措施影響減輕,或者美國聯準會(Fed)降息訊號顯現,股市可望再展開基本面主導的多頭趨勢。

美國4月ISM非製造業指數由上月50.8上升至51.6,而週初請失業救濟金人數較前週減少1.3萬人至22.8萬人,連同前週五公布的4月就業報告、失業率維持於4.2%,並在暫緩高關稅的提前拉貨效應下,美國經濟目前尚保持溫和擴張狀況。
Fed主席Powell強調,關稅政策同時帶來了物價與就業市場的風險,在影響仍充滿不確定性下,Fed仍不急於降息、政策保持觀望。目前6/18 Fed降息機率降至17.3%,7/30降息機率則為59.1%(反應利率期貨至5/9)。不過英國央行上週再降息一碼,中國央行亦宣布降息、降準,以因應美國關稅政策衝擊。
總括而言,雖在川普潛在高關稅政策衝擊下,但美國經濟仍保持韌性,加上AI趨勢持續發展,股市仍保持大跌後的類股輪動區間表現。靜待關稅措施影響減輕,或Fed降息訊號顯現,股市可望再展開基本面主導的多頭趨勢。
在川普執政時代下,預計配置規劃以成長型類股為長線主軸,搭配政策受惠題材,採取多元配置策略。

上述配置比例僅為預計規劃,基金資產配置將視當時投資環境調整。資料來源:復華投信,2025年3月。
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