2021-04-30

後疫情時代把握經濟復甦進行退休投資佈局

後疫情時代全球投資市場將進入新的投資週期，退休理財的投資人應該重新評估投資策略並調整資產配置。

文/中華民國退休基金協會理事長 王儷玲

自2020年COVID-19疫情席捲全球後，許多國家為防堵疫情採行嚴格的封鎖措施，使不少產業停滯，全球經濟面臨巨大衝擊，引爆全球性股災，像是去年第一季的MSCI世界指數跌幅高達20%，而股市上沖下洗的情況也嚴重打擊投資人的信心，紛紛停損出場。不過在各國疫情逐漸受到控制，去年底的MSCI世界指數卻是以上漲14%作收，而能做到逢低進場布局的投資人，在去年下半年也有人賺到15%以上的報酬率。今年隨著疫苗問世，想必未來全球景氣與金融市場的復甦將是指日可期的。

王儷玲 Profile
• 現職：中華民國退休基金協會理事長、政大金融科技研究中心主任、政大國際產學聯盟營運長
• 經歷：金管會主委、政大副校長、政大商學院副院長
• 學歷：美國天普大學風險管理與保險學系博士
• 專長：退休基金投資管理、長壽風險、年金保險、金融市場、金融科技

一、台灣退休理財選擇過於保守

《風傳媒》針對年滿30歲民眾所作的《2021 全民退休大調查》發現：在退休理財商品上之選擇，近7 成民眾選擇購買保險，其中超過5 成以儲蓄險作為其理財規劃工具，接下為定存（33.8%）、股票（29.2%）、基金（22.6%）、房地產（20.6%）及ETF（8.8%）。調查結果顯示，我國民眾在退休投資的標的選擇上，似乎過於保守，採用股票與基金做為退休理財工具的比例偏低。在目前低利率時代，若是以定存或類定存的儲蓄險進行退休儲蓄，將無法對抗通膨風險與長壽風險，因投資報酬率太低，反而會造成退休金嚴重不足的問題。

後疫情時代全球投資市場將進入新的投資週期，退休理財的投資人應該重新評估投資策略並調整資產配置。主要的調整策略包括：重新平衡市場動盪後“逢低買入”價值型股票或股票型基金，核心資產可以增加績優企業成長股，輔以較不受利率揚升衝擊的短債，包含投資等級債、優質公司債、新興市場債，或是避險基金和不動產證券等另類投資資產。

二、退休投資不能重來標的要慎選

今年隨著我國零股交易制度上路，年輕人與小資族有更多小額投資的機會，究竟應該選擇投資存股還是買基金呢？以退休投資而言，存股族最好選擇公司基本面良好，能夠穩定配息、或有高現金殖利率的公司股票，但由於是以個股方式投資，民眾須耗時研究適合的股票，而且風險較為集中；相對的，若選擇基金投資可納入不同標的以分散風險，對於沒有時間或投資專業的民眾來說，基金投資應是較省時方便的投資工具。

三、存退休金宜看長不看短

要做好退休理財一定要改掉短期投資的習慣，因為市場走勢及波動變化難以預測，即使多數投資人都知道要「買低賣高」，但仍因為無法準確預測市場而常常賠錢，反而長期投資才是有效累積資產的王道，此時投資紀律就顯得相當重要。最好是透過定期定額的方式長期投資，隨著市場景氣循環將風險平均分散，尤其在市場動盪時仍要維持扣款，或逢低加碼以降低投資成本，如此才能透過時間複利效果使退休理財達到事半功倍的效果。

運作方式可以選擇定時定額母子基金投資法，以下以復華投信所推出的基金商品為例進行說明，首先將資金單筆投入相對抗跌的母基金，可選擇穩健的平衡型或債券型基金，像是復華傳家二號基金、復華新興市場短期收益基金；而在子基金部分，應選擇較為積極型的基金著重長期成長主流趨勢或科技創新，例如復華全球大趨勢基金、復華全球物聯網科技基金、復華大中華中小策略基金、復華中小精選基金等。如此，採用定時定額方式將資金由母基金自動轉入子基金，並設定停利點，一旦報酬達到停利點，連本帶利轉回母基金，並透過母基金控制波動風險(見圖一)。藉由這種母子基金輪動投資的方式，對民眾而言除了能夠節省研究個股的時間成本，也無需自行調整投資之資產配置，經長期投入來逐漸養大母基金，等退休後就可定期從母基金提領做為退休後的生活費。

未來十年投資市場將重新分配，投資人應伺機進場，但絕不要中斷退休投資計畫，若能搭配定時定額投資策略，並建立「再平衡」機制，執行停利並把握低點再買進，應能協助民眾有效累積退休金，達成退休財富自由之夢想。