2024-05-20
通膨下行帶動降息預期，關注債市及REITs轉機
美國4月CPI通膨放緩，市場延續下半年將迎來降息之預期，標普500指數週漲1.5%。台股等待520新政府上任，加權指數週漲2.7%，續創新高。中國4月零售銷售數據顯示內需仍偏弱，滬深300指數及恆生指數週漲0.3%、3.1%；週五中國央行推出房市激勵政策，續關注成效。
【焦點事件】
通膨下行帶動降息預期，關注債市及REITs轉機
今年1~4月因美國通膨僵固、就業強健，使美債殖利率回升；但近期經濟數據放緩，上週公布的CPI通膨回落，市場預期今年聯準會將降息兩碼，帶動美國十年期公債殖利率下滑至近一個月之低點。
歐洲及美國有望分別於今年6月、下半年展開降息，有助利率風險下降，提振債市表現。此外，利率敏感度高的REITs(不動產投資信託)也是未來降息循環下的焦點。
【上週市場回顧】
勞動市場降溫市場情緒好轉，全球股市普遍回升
美國4月CPI通膨放緩，市場延續下半年將迎來降息之預期，標普500指數週漲1.5%。台股等待520新政府上任，加權指數週漲2.7%，續創新高。中國4月零售銷售數據顯示內需仍偏弱，滬深300指數及恆生指數週漲0.3%、3.1%；週五中國央行推出房市激勵政策，續關注成效。
美國通膨數據放緩，加上零售銷售數據不如預期，美國10年期公債殖利率週跌8bps至4.42%。
 股票市場 |
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1 美歐：通膨數據回落，美國股市上漲1.2%~3.6% |
2 台灣：市場關注「520行情」，台股大盤續寫新高紀錄，週漲2.65% |
3 陸港：中國內需偏弱但工業生產有撐，4月社融規模下滑，上證週跌0.02% |
4 其他亞太：各國股市均上漲，印尼股市週漲3.2%表現最佳 |
5 產業：類股表現漲跌互見，科技、REITs、通訊類股週漲超過2%表現最佳 |
| 債券市場 |
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1公債：美國CPI通膨降溫，美國十年期公債殖利率下行至4.42% |
2 非投資等級債：通膨降溫使美債殖利率下滑，美國非投資等級債指數上漲0.39% |
3 新興債：美國通膨重回降溫軌道，新興債利差亦收窄，美元主權債指數漲0.87% |
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