2025-06-02
台幣升值引企業匯損疑慮，惟經濟及AI提供支撐
川普對歐盟的關稅政策又延至7月9日，即對等關稅暫緩實施90天期限的結束日；而對等關稅一度遭認定違憲，之後又被駁回，消息反覆使股市漲漲跌跌；標普500指數週漲1.9%。台股在端午節前觀望及MSCI指數季度調整，台灣加權指數週跌1.4%。日經225指數週漲2.2%。
【焦點事件】
台幣升值引企業匯損疑慮，惟經濟及AI提供支撐
台幣匯率升值突破30關卡，引發台灣出口商獲利下修疑慮，加上端午連假前市場觀望，以及川普關稅政策再度反覆，台股走勢轉為小幅盤整。
雖然部分企業可能面臨短期匯損壓力，但在整體經濟平穩下，獲利保持成長。而Nvidia財報優於預期，及AI伺服器技術瓶頸突破並量產出貨，將續支撐台灣電子業。在匯率波動更受關注下，建議可分散區域與產業配置；台股中亦有內需型類股及高股息題材可搭配投資。
【上週市場回顧】
關稅政策多空反覆，不確定性導致股市走勢震盪
川普對歐盟的關稅政策又延至7月9日，即對等關稅暫緩實施90天期限的結束日；而對等關稅一度遭認定違憲，之後又被駁回，消息反覆使股市漲漲跌跌；標普500指數週漲1.9%。台股在端午節前觀望及MSCI指數季度調整，台灣加權指數週跌1.4%。日經225指數週漲2.2%。
美歐關稅衝突暫緩，美國10年期公債殖利率週降11bps至4.40%。信用債指數受惠美債殖利率下滑而走高。
 股票市場 |
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1 美歐：關稅多空消息反覆，股市震盪上漲0.6%~2.0% |
2 台灣：4月景氣燈號續呈黃紅燈，台股大盤維持窄幅波動，台股週跌1.41% |
3 陸港：5月官方製造業PMI升至49.5，工業利潤亦呈復甦，上證週跌0.03% |
4 其他亞太：亞太股市漲跌互見，日本股市週漲2.2%表現最佳 |
5 產業：多數類股上漲，REITs類股週漲2.7%表現最佳 |
| 債券市場 |
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1公債：美國暫緩對歐課關稅，美國十年期公債殖利率下滑11bps至4.40% |
2 非投資等級債：受惠美債利率回落及利差收窄，美國非投資等級債指數上漲0.74% |
3 新興債：新興美元債主權債指數上漲0.76%，源自美債殖利率下滑，利差保持穩定 |
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