2024-09-02

輝達財報未達市場過高期待，但AI成長性仍佳

美國第二季GDP增速上修，主要源自消費增長，7月通膨續放緩，道瓊工業指數率先創歷史新高；但由於輝達財測未達超樂觀預期，使科技股指數收跌。台股反彈至季線後轉為整理，加權指數週漲0.5%。日本工業生產止穩回溫，日經225指數週漲0.7%。

【焦點事件】

輝達公布第二季營收300億美元，年增122%，高於先前財測，並預期第三季營收受資料中心業務需求帶動將持續成長。但因毛利率稍降、加上投資人期待過高，使財報公布後週四股價下跌6%，但週五止穩。

從輝達及其供應鏈的營收展望來看，AI晶片需求仍相當強勁，並預計Blackwell晶片在今年第四季量產出貨；在科技業資本支出保持高水平之下，AI投資價值仍在。

【上週市場回顧】

科技股財報牽動股市表現，美主要指數漲跌互見

美國消費展現韌性，GDP增速穩健，10年期公債殖利率上升10bps至3.90%，將關注本週公布的就業報告。

股票市場
1 美歐：市場關注企業財報結果，股市表現-1.3%~+1.5%
2 台灣：7月景氣對策信號轉為黃紅燈，台股大盤震盪整理，週漲0.50%
3 陸港：美國國家安全顧問蘇利文訪中，高端製造業重返擴張，上證週跌0.43%
4 其他亞太：各國股市漲跌互見，馬來西亞股市週漲2.6%表現最佳
5 產業：類股表現漲跌互見，金融、工業類股週漲超過1%表現較佳

債券市場
1公債：美國第二季GDP成長率小幅上修，十年期公債殖利率上升10bps
2 非投資等級債：投資情緒穩定，信用利差續收窄，美國非投資等級債指數漲0.20%
3 新興債：市場交易較清淡，新興市場美元債指數接近持平至小漲0.1%