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2022-08-01

Fed升息三碼符合預期,美債殖利率自高點回落

Fed上週升息三碼,將利率推升至2.25%~2.50%區間,符合市場預期。至於未來是否繼續大幅升息,Fed主席Powell表示仍須取決於經濟數據。

利率決議公布後,美國10年期公債殖利率回落,未來公債殖利率預期不易再大幅上行,有助公債及投資等級債表現穩健;壓抑股市評價的不利影響也告段落,近期股市有機會回歸到基本面以及出現部分評價修復。

Fed升息三碼符合預期,美債殖利率自高點回落
【上週市場回顧】

 

升息恐慌獲得舒緩,美股週線連三紅
 

 

Fed談話鷹中帶鴿,市場解讀為有機會放慢升息步調,美股延續漲勢,週線連三紅,並接近回到6月份市場下跌前的水準。美國眾議院通過晶片法案,台股受激勵,指數重返萬五大關。陸港股7月份震盪收黑。

美國10年期公債殖利率整週下滑10bps至2.65%,非投資等級債及新興市場債指數普遍有1.5%以上的漲幅。

 

【焦點事件】

 

Fed升息三碼符合預期,美債殖利率自高點回落
 

 

Fed上週升息三碼,將利率推升至2.25%~2.50%區間,符合市場預期。至於未來是否繼續大幅升息,Fed主席Powell表示仍須取決於經濟數據。

利率決議公布後,美國10年期公債殖利率回落,未來公債殖利率預期不易再大幅上行,有助公債及投資等級債表現穩健;壓抑股市評價的不利影響也告段落,近期股市有機會回歸到基本面以及出現部分評價修復。

 

股票市場
1 美歐:Fed升息步調符合預期,股市上漲1.7%~4.7%,續關注財報表現
2 台灣:第二季GDP成長率3.08%「保三」成功,台股小幅走揚,週漲0.34%
3 陸港:北京淡化經濟成長目標,拜習通話未有具體進展,上證週跌0.51%
4 其他亞太:多數股市上漲,日本股市週跌0.4%表現最為弱勢
5 產業:各類股均上漲,油價上漲帶動能源類股週漲超過8%表現最佳

 

債券市場
1 公債:Fed表示在某個時間點放慢升息步驟是合適的,推動公債利率下滑
2 非投資等級債:股市持續反彈,美國非投資等級債信用價差收窄30bps
3 新興債:市場預期未來通膨及升息次數下降,激勵新興債市上揚
4 人民幣債:中央政治局重申維持動態清零,經濟政策將以穩經濟、穩就業為主

 

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