13F機構持倉報告透露風向，AI硬體獲關注

13F報告是管理資產規模超過1億美元的美國投資機構，於每季底後45天內提交的持倉報告。根據今年第一季底資料，多數機構加碼AI硬體公司，如晶片、半導體、記憶體等，對CSP雲服務商的投資則分歧，反映投資者看重AI供應鏈的訂單能見度，與CSP資本支出的投資回收能力。

雖然13F報告公布的是上季底持股，且各機構投資風格不同，但在AI技術進化與應用擴大下，具競爭力與領導地位及獲利能見度較高的科技贏家，預計仍是投資核心。

川普表示美伊戰爭可能已近尾聲，市場情緒好轉，走出利率走高壓抑股市的陰霾；上週費城半導體指數上漲5.3%，標普500指數上漲0.9%。台股震盪後再次展現韌性，加權指數上漲2.7%，守住四萬點之上及月線。南韓三星勞資雙方於20日暫達成初步薪酬協議，KOSPI指數週漲4.7%。

美國公債殖利率衝高後全週小幅回落，10年期收在4.56%。後續觀察通膨變化及新任聯準會主席Warsh的政策立場。

股票市場
1 美歐：川普稱美伊戰事已接近尾聲，股市表現+0.45%~+5.30%
2 台灣：4月外銷訂單年增48.1%、連15紅，台股大盤震盪走高，週漲2.66%
3 陸港：證監會出手取締境外券商，中國4月經濟結構內外分化，上證週跌0.54%
4 其他亞太：三星勞資雙方暫達成初步薪酬協議，韓國股市週漲4.73%表現最佳
5 產業：醫療保健類股週漲2.78%，表現最佳

債券市場
1公債：停戰草案接近達成，美國十年期公債殖利率下滑4bps至4.56%
2 非投資等級債：地緣政治風險緩解，美國非投資等級債指數週漲0.25%
3 地興債：公債利率下滑，整週新興美元主權債指數上漲0.11%