長線參與台股市場的好夥伴

怎麼買？

台股短期如遇漲多拉回整理，建議逢低分批布局。

復華台灣智能基金落實資產配置，適合當作金複合投資法(月月領)的積極型母基金！

智慧多元

多元基金(含ETF)不單押，聰明前行的長期投資術。

能攻能守

有台股基金能助攻，有債券配置能防守。

小額入市

一手掌握多檔台股基金，小額也能輕鬆配置。

金複合母基金

落實資產配置，可作為穩健型複合母基金。

台股部位+全球債券，有效降低波動

台股基金與ETF，搭配全球投資等級債(指國內投信發行之債券型基金或ETF)，形成資產配置，降低波動；並根據台灣景氣位置，決定台股部位的配置比例，提升隨漲抗跌的投資勝率。

多元的台股基金/ETF，因應市場風格輪動

主動選股與被動追蹤指數的基金/ETF分散配置，參與台股長期成長性的同時，也控制淨值波動風險。

Fed再次降息1碼，主席Powell淡化12月降息可能性

美國聯準會（Fed）於10月底宣布降息1碼（0.25個百分點），調降基準利率區間至3.75% ~ 4.00%，為2025年以來第二次降息，符合市場預期。Fed並宣布自12月1日起停止縮減資產負債表，結束自2022年啟動的資產縮表計畫。    

Fed去年展開降息循環後，今年來已降息0.5個百分點，使指標利率更接近許多人認為的中性區間，既不刺激經濟也不抑制經濟。不過Fed主席Powell說，在10月份的這次會議中，FOMC委員對於12月的政策走向存在嚴重分歧，12月進一步降息尚未成定局，政策走向並非一成不變。

就業市場降溫，但整體美國經濟穩定成長，股市維持長多趨勢

美國最新週初請失業救濟金人數降3.3萬人回跌至23.1萬人，就業市場急速降溫擔憂降低；美國8月零售銷售月增0.7%優於預期，年增率亦由7月的4.1%上升至5.0%，顯示美國消費動能仍然穩定，在AI趨勢帶動企業投資之下，加上Fed預防性降息欲穩定就業市場，美國經濟仍可望保持溫和擴張狀態，並使企業獲利持續成長，將有助股市維持長期多頭趨勢。

中美關係生變，引發股市賣壓；AI發展及Fed降息仍為股市中長期支撐

自4月下旬以來的股市漲勢，奠基於川普關稅措施影響緩和、AI樂觀發展及企業獲利成長，加上Fed降息政策等因素，雖然上週因中國稀土政策改變引發中美貿易戰惡化擔憂，川普宣布自11/1起重啟對中國100%關稅措施，以及部分軟體出口管制，引發股市短期獲利了結賣壓出籠，但是否足以扭轉股市中長多趨勢仍需觀察以下因素發展：    

(1) 川普表示11/1是否執行100%關稅措施仍會看情況發展；    
(2) 中美貿易戰再起是否引發美國物價進一步揚升、製造業及就業市場進一步惡化，使美國經濟衰退風險上升？    
(3) AI樂觀發展延續，高漲的股價適度降溫、融資籌碼稍作清理，對股市中長期發展並非不利；    
(4) Fed降息循環延續，對經濟及股市仍有一定支撐作用。

MSCI全球主要國家股市企業獲利成長及預估本益比

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主要國家股市	2025年獲利年增率預估(%)	2026年獲利年增率預估(%)	2025年預估本益比	2026年預估本益比	過去10年平均本益比
MSCI全球指數	+8.2	+13.1	21.6	19.1	16.4
美國S&P 500	+11.4	+13.6	25.7	22.5	18.6
道瓊歐洲600指數	+0.5	+12.2	16.5	14.9	14.4
中國上證指數	+10.4	+9.2	15.2	13.1	11.6
台灣股市	+7.5	+17.5	21.5	18.2	14.5
MSCI新興市場	+9.7	+14.0	15.8	13.7	12.0

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