2024-11-28

全球央行進入降息循環，迎來「短債」甜蜜點 - 全球短期收益

主要布局存續期間在1~3年的短天期美元債券，以利息為主要收益來源，整體受利率變動的影響較小，適合穩健偏保守的投資人，追求以較低波動度累積收益。

【誰適合買？】

由於本基金的資產組合平均存續期間1~3年，受利率變動的影響較小，適合穩健偏保守的投資人，追求以較低波動度累積收益，包括：

追求收益高於國內貨幣市場工具機會的投資人

財團法人或社團法人基金會

有三個月以上閒置資金的營利法人

追求長期穩健獲利的投資人

適合風險趨避的投資人

個人所得稅率為40%的高收入者

欲配置債券資產的穩健投資人

基金特色：

以利息為主要收益來源，波動度相對較低

本基金於2009年成立，主要布局存續期間在1~3年的短天期美元債券，以利息為主要收益來源，價格比較不受市場利率變化影響。此外，還會根據債券收益率、信用價差、市場波動與資產相關性等，建構出風險較分散的投資組合，並依市場利率變化調整布局策略。

本基金對利率變化的靈活調整策略

滑動瀏覽

情境	對利息收入影響	對資本利得影響	操作策略
利率走低	利息收入沒影響，惟新承作債券受衝擊	小幅受惠	拉長存續期間以獲得較多資本利得，並兼顧風險
低率走高	利息收入沒影響，但新承作債券受惠	小幅衝擊	縮短存續期間以減少資本利得衝擊，並著重利息收益

市場展望：

川普再當選美國總統後，投資人及金融市場不確定性感可能上升，但川普對於美股及美國經濟的態度仍是正向的，對於是否再燃起的通膨疑慮則仍需待時間觀察；對於全球金融市場而言，雖有政策不確性因素上升，但基於經濟持續擴張、企業獲利成長動能延續，2025年仍可望是正向發展的一年。

隨著Fed降息循環展開，美國經濟體質健康，經濟軟著陸可期，公債殖利率可望反應降息趨勢而溫和走低。