2022-08-29
Powell鷹派發言，不惜犧牲經濟來打擊通膨
受到疫情反覆及房地產疲弱影響，中國7月份經濟復甦動能放緩，中國央行上週意外調降中期借貸便利(MLF)利率10bps至2.75%，為今年來第二度調降。
融資和經濟成長疲弱，增加了寬鬆貨幣政策的必要性，不排除會再調降LPR利率，降低企業融資成本、推動信用擴張。近期可持續關注提前發行明年專項債之消息，以及政府是否將推動更多政策來落實穩成長及保就業。
【上週市場回顧】
聯準會官員接連放鷹，8月以來美股漲幅回吐
Fed官員及主席Powell週內陸續發表鷹派言論，風險性資產遭到拋售，美股下挫，回吐8月以來漲幅；美元指數則再創年內新高。台股週跌0.85%，但仍收復月線季線；陸股持續震盪收黑。
受鷹派升息言論影響，美國10年期公債殖利率週升7bps至3.04%，再度站上3%，但2年與10年的負利差擴大。
【焦點事件】
Powell鷹派發言，不惜犧牲經濟來打擊通膨
儘管7月份通膨增速放緩，但Fed主席Powell於全球央行年會重申打擊通膨立場，表示7月通膨數據尚不足以讓Fed確認通膨已觸頂，短期內不會停止升息，並表示打擊通膨的措施會對家戶及企業帶來一些痛苦。
原本市場預期9月有機會轉為升息兩碼、明年甚至有望降息，但Powell此次言論澆熄了市場對於Fed過早轉鴿的樂觀期待。積極升息是否讓經濟轉弱，將持續關注。
 股票市場 |
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1 美歐：Powell全球央行年會重申鷹派發言，股市週跌4.0%~5.2% |
2 台灣：7月景氣信號對策分數降3分續呈綠燈，台股週線翻黑，週跌0.85% |
3 陸港：人行續降LPR，美中達成初步審計監管合作協議，上證週跌0.67% |
4 其他亞太：市場觀望氣氛濃厚，近一週亞太股市表現分岐 |
5 產業：近一週類股表現多數下跌，僅能源股受油價帶動上漲3.9%表現最佳 |
| 債券市場 |
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1 公債：Fed官員鷹派發言及Jackson Hole會議，推動美債殖利率上揚 |
2 非投資等級債：鷹派言論使利率上揚，風險情緒轉為震盪，信用價差拓寬 |
3 新興債：市場靜待Jackson Hole全球央行年會，新興債變動不大 |
4 人民幣債：人民銀行調降1年期和5年期LPR利率，後續降準機率提高 |
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