2022-12-05
台灣景氣續亮黃藍燈，但股市已從低點反彈
上週市場回顧：Powell暗示放緩升息步伐，股債市延續反彈
Fed主席發表談話調整鷹派態度，提振市場信心，股債市維持反彈格局，標普500指數週漲1.1%。台股週漲1.3%，週線連五紅。中國部分城市有放鬆疫情防控的跡象，滬深300指數週漲2.5%，恆生指數週漲6.3%。
美國10年期公債殖利率週跌19bps至3.49%，帶動各信用債市皆有1~2%漲幅。
【焦點事件】
台灣景氣續亮黃藍燈，但股市已從低點反彈
台灣10月景氣對策信號分數較上月回升1分至18分，燈號連兩月呈黃藍燈；雖然景氣放緩及電子業庫存調整，但股市對於基本面利空逐漸鈍化，而是反映Fed升息速度將放慢所帶來的評價修復行情。
參考過去經驗，台灣景氣走緩期約10~16個月，景氣接近藍燈區反倒視為股市長期底部。後續觀察景氣落底訊號，以及近期資金動能可否延續、類股是否健康輪動。
 股票市場 |
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1 美歐：市場續關注經濟數據，股市表現-0.1%~+2.1% |
2 台灣：景氣對策信號續呈黃藍燈，台股一度站上萬五，週漲1.30% |
3 陸港：「白紙運動」推動封控鬆綁，中國PMI數據續降，上證週漲1.76% |
4 其他亞太：股市表現漲跌互見，越南股市週漲11%表現最佳 |
5 產業：類股表現漲跌互見，選擇性消費、電信通訊類股週漲超過3%表現最佳 |
| 債券市場 |
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1 公債：Powell提及放慢升息、製造業指數放緩，美十年債利率回落至3.49% |
2 非投資等級債：美債殖利率持續下行，非投資等級債券指數上漲及資金回流 |
3 新興債：受惠於美債殖利率下滑及市場氣氛好轉，新興市場債持續強勁反彈 |
4 人民幣債：多地放寬疫情防控措施、第三支箭支持房地產融資，國債利率上揚 |
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