2022-09-19
通膨數據意外頑強，市場憂聯準會擴大升息幅度
美國8月CPI年增率小幅下滑但仍高於預期，核心CPI年增率較上月續增。本月數據反應雖能源價格已回落，但住房等其他服務類項目持續走高。
令人失望的數據粉碎投資人對聯準會鷹派升息轉向的期待。市場認為聯準會將更積極升息以對抗高通膨，9月份FOMC可能至少升息三碼，且市場已有部分認為可能升息四碼。本週觀察重點將在即將召開之FOMC會議。
【上週市場回顧】
升息陰霾持續壟罩，風險偏好情緒再度降溫
升息擔憂揮之不去，美股週線收黑，標普500指數週跌4.8%並跌破3,900點關卡。各國觀望本週聯準會利率決策會議，股市震盪走弱，台股加權指數週跌0.2%，中國滬深300指數週跌3.9%。
美國10年期公債殖利率週升14bps至3.45%，2年期公債殖利率週升31bps至3.87% ，利差較前週擴大17bps。
【焦點事件】
通膨數據意外頑強，市場憂聯準會擴大升息幅度
美國8月CPI年增率小幅下滑但仍高於預期，核心CPI年增率較上月續增。本月數據反應雖能源價格已回落，但住房等其他服務類項目持續走高。
令人失望的數據粉碎投資人對聯準會鷹派升息轉向的期待。市場認為聯準會將更積極升息以對抗高通膨，9月份FOMC可能至少升息三碼，且市場已有部分認為可能升息四碼。本週觀察重點將在即將召開之FOMC會議。
 股票市場 |
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1 美歐：通膨數據回落但不及市場預期，股市週跌4.13%~5.83% |
2 台灣：市場擔憂聯準會9月加碼升息，台股維持震盪盤整，週跌0.15% |
3 陸港：人民幣匯價再度「破7」，中國8月經濟數據轉佳，上證週跌4.16% |
4 其他亞太：近一週各國股市普遍下跌，日本股市週跌2.29%表現最為弱勢 |
5 產業：近一週各類股均下跌，科技、通訊及REITs跌逾5%表現相對疲軟 |
| 債券市場 |
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1 公債：8月份美國CPI高於預期，兩年期美國公債殖利率一週上揚31bps至3.87% |
2 非投資等級債：通膨再推升美債殖利率走高，信用價差因風險情緒轉差而拓寬 |
3 新興債：美國CPI通膨仍高，美債殖利率上揚，新興市場債指數普跌 |
4 人民幣債：中國政策拉動經濟回暖、人行維持資金寬鬆，觀察降準機會 |
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