長線參與台股市場的好夥伴

怎麼買？

台股短期如遇漲多拉回整理，建議逢低分批布局。

復華台灣智能基金落實資產配置，適合當作金複合投資法(月月領)的積極型母基金！

智慧多元

多元基金(含ETF)不單押，聰明前行的長期投資術。

能攻能守

有台股基金能助攻，有債券配置能防守。

小額入市

一手掌握多檔台股基金，小額也能輕鬆配置。

金複合母基金

落實資產配置，可作為穩健型複合母基金。

台股部位+全球債券，有效降低波動

台股基金與ETF，搭配全球投資等級債(指國內投信發行之債券型基金或ETF)，形成資產配置，降低波動；並根據台灣景氣位置，決定台股部位的配置比例，提升隨漲抗跌的投資勝率。

多元的台股基金/ETF，因應市場風格輪動

主動選股與被動追蹤指數的基金/ETF分散配置，參與台股長期成長性的同時，也控制淨值波動風險。

Fed降息一碼，預估2025年底前再兩碼，2026年降息一碼

美國聯準會(Fed)於9月如預期降息一碼，主席Poewll稱屬「風險管理」式降息，以避免就業市場進一步降溫，Fed成員最新預測顯示，至2025年底將再降息兩碼(一碼為0.25個百分點)，2026年僅再降息一碼，顯示Fed成員對美國經濟仍有信心。 

Fed並提高2025年經濟成長率預測至1.6%(原估1.4%)，2026年及2027年則分別可成長1.6%及1.8%；失業率預測則由2025年底4.5%降至2026年底的4.4%；核心通膨則預計2025~2027年分別為3.1%、2.6%及2.1%。顯示Fed對於通膨的控制及經濟的穩定具有信心。

就業市場降溫，但整體美國經濟穩定成長，股市維持長多趨勢

美國最新週初請失業救濟金人數降3.3萬人回跌至23.1萬人，就業市場急速降溫擔憂降低；美國8月零售銷售月增0.7%優於預期，年增率亦由7月的4.1%上升至5.0%，顯示美國消費動能仍然穩定，在AI趨勢帶動企業投資之下，加上Fed預防性降息欲穩定就業市場，美國經濟仍可望保持溫和擴張狀態，並使企業獲利持續成長，將有助股市維持長期多頭趨勢。

中美關係生變，引發股市賣壓；AI發展及Fed降息仍為股市中長期支撐

自4月下旬以來的股市漲勢，奠基於川普關稅措施影響緩和、AI樂觀發展及企業獲利成長，加上Fed降息政策等因素，雖然上週因中國稀土政策改變引發中美貿易戰惡化擔憂，川普宣布自11/1起重啟對中國100%關稅措施，以及部分軟體出口管制，引發股市短期獲利了結賣壓出籠，但是否足以扭轉股市中長多趨勢仍需觀察以下因素發展：

(1) 川普表示11/1是否執行100%關稅措施仍會看情況發展；
(2) 中美貿易戰再起是否引發美國物價進一步揚升、製造業及就業市場進一步惡化，使美國經濟衰退風險上升？
(3) AI樂觀發展延續，高漲的股價適度降溫、融資籌碼稍作清理，對股市中長期發展並非不利；
(4) Fed降息循環延續，對經濟及股市仍有一定支撐作用。

MSCI全球主要國家股市企業獲利成長及預估本益比

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主要國家股市	2025年獲利年增率預估(%)	2026年獲利年增率預估(%)	2025年預估本益比	2026年預估本益比	近10年平均本益比
MSCI全球指數	+7.8	+12.7	20.4	18.2	16.4
美國S&P 500	+10.8	+13.3	24.2	21.5	18.6
道瓊歐洲600指數	+1.1	+11.4	16.1	14.5	14.4
中國上證指數	+11.1	+9.6	13.1	11.5	11.6
台灣股市	+8.7	+15.3	18.2	15.9	14.5
MSCI新興市場	+10.3	+13.1	14.2	12.5	12.0

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