【ETF投資維新】日本「護城河指數」優勢滿滿，篩選祕訣一次看懂！

復華日本護城河優勢龍頭企業ETF基金（代號：00949 / 簡稱：復華日本龍頭）預計6月12日至14日限時3天募集！

其追蹤的「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」與日本傳統的市值型指數相當不一樣，特別多了「護城河」的篩選條件，究竟這是什麼的指數，歷史表現又是如何呢？

00949經理人劉昌祚指出，日本有2大傳統的市值型指數，分別是「東證指數」與「日經225指數」，具有歷史悠久、市場知名度高的優點。

然而因為規則簡單、指數成分股檔數較多，績效相對而言較不顯著，於是復華投信的00949，特別採用巴菲特「護城河優勢理念」之指數規則，期望能更加精進選股邏輯、挑出日本最具護城河競爭優勢和全球產業領導地位的龍頭股，其主要篩選規則包括：

基本面篩選

包括產業市占率、資本投入現金流報酬率、稅前息前利潤成長率。

全球競爭力篩選

包括海外營收與海外客戶數量佔比，選取以海外市場為主的日本企業。

進一步觀察指數的歷史績效表現， 00949追蹤NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數，精選30檔日本最具有全球產業領導地位的龍頭股，所選成分股均為日本最具全球競爭力的大型產業龍頭股，截至2月底的指數5年累計總報酬率151%，大幅優於日經與東證指數，有助投資人更好參與日本市場上漲潛力。

00949經理人劉昌祚說明， 00949追蹤指數集中投資於日本最具全球競爭力的大型產業龍頭企業，大型產業龍頭具有規模經濟、品牌形象、技術領先、轉換成本等護城河優勢，其對抗風險能力和獲利彈性均較中小型股更佳。

舉例來說，該指數第一大持股豐田汽車權重達15%，遠高豐田汽車在東證指數的權重4.9%，而豐田汽車2021年至2023年漲幅75%，亦遠高於東證指數漲幅41%，其他如四大商社、關鍵半導體類股所占指數權重和漲幅也都遠高於東證指數，故指數受益日股上揚幅度更大。

日本經濟出現結構性轉變，通膨及工資持續上漲，有利於推動公司獲利能力和家庭消費能力增強，此外，東京證交所提出公司治理改革，要求上市公司提升股東回報率與企業價值，吸引外資持續投入日股，未來日本散戶也可能將現金儲蓄轉為投向日本股市，將使這些護城河公司持續獲益。

值得留意的是，該指數成分股中必須至少有25%的收入來自日本境外，且海外客戶數量須超過50%，確保了成分股具備全球市場競爭力，這有助於受惠於Covid-19後全球經濟復甦的利多。 

(以上個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。)

了解更多00949

跟上巴菲特「護城河優勢理念」的指數！